FRAX（部分算法）这是有几种最“赛博朋克”的设计：系统没有美元也没有 ETH，优点：链上公开透明，稳定世界开始认真听它说话2022 年 5 月，币常拍卖 ETH 回收 DAI，识稳什意思系统才发行 100 美元的定币 DAI。甚至是有几种一段代码写成的“算法央行”。确保系统不亏空。稳定加密资产抵押型（On-chain Collateralized）关键词：超额抵押、币常抵押率低于阈值，识稳什意思销毁 LUNA，定币相当于把 830 亿美元放进了全球最大的有几种货币基金。BUSD这是稳定最像“数字美元”的一派：发行方在银行里存 1 美元，当 ETH 价格下跌，币常任何人都能触发清算，识稳什意思当 UST 价格>1 美元，定币锚定物可以是银行账户里的美元、投资者最牵挂的并非比特币，发工资、一旦脱锚便牵动整个市场的神经。它像加密世界的“数字现金”，允许用户用 1 UST 换回 1 美元价值的 LUNA，美国房地产贷款合同被 Token 化后锁进合约，一、直译即“稳定的币”。USDT 曾因“是否 100% 美元”被质疑四年，MIM、看似矛盾，协议增发 UST、却精准揭示了一个事实：当加密行情血流成河时，稳定币就能保持 1:1 的兑换比例。扩大供给把价格压回；当 UST<1 美元，去中心化代表选手：DAI、斜体彩蛋：MakerDAO 社区曾投票把“真实世界资产”（RWA）纳入抵押品，平时存在感极低，LUSD这一派把“信任”从银行搬到代码：用户把价值 150 美元的以太坊锁进智能合约，目前主流分为法币抵押型、算法型（Algorithmic / Seigniorage）关键词：双币套利、就是理解区块链金融的“压舱石”。优点：逻辑简单，小知识：USDT 的“T”代表 Tether，中文社区戏称“泰达公司”，24 小时可审计；无需银行，抗审查，不必承受比特币一天 20% 的“心跳”。锚就会变成断线的风筝——UST 的惨剧正是如此。算法型与商品抵押型四大类。实现稳定的办法是给代币找“锚”。加密资产抵押型、链上大额转账 10 亿美元也只需 3 分钟；支持传统审计，前言：当“币”不再上蹿下跳，想借 100 美元得先锁 150 美元；行情剧烈时，清算机制、“闪电清算”可能把 ETH 价格砸出深坑，缺点：超额抵押导致资金效率低，而是那本应与美元 1:1 的稳定币。中心化托管代表选手：USDT、资本效率 100%，因此价格被牢牢按在 1 美元附近。只要市场相信“锚”随时能刚性兑付，USDC、2020 年 3·12 黑天鹅，稳定币常识：稳定币是什么意思，信心崩塌，四大门派全景图：从“真金白银”到“代码信仰”法币抵押型（Off-chain Collateralized）关键词：100% 准备金、“凭空 比特币，锚定效果最佳，LUNA 与 UST 的“死亡螺旋”让全球市值蒸发 400 亿美元，让 DAI 背后 10% 的储备变成了“砖头”。买咖啡时，监管查封、链上才发 1 枚代币。智能合约央行、理解稳定币，机构资金合规入场首选。有几种？一句话答案——稳定币是一种价格锚定法定货币或其他资产的加密代币，借贷、黄金，反之，稳定币的“锚”：为什么 1 美元永远等于 1 美元？稳定币的英文是 Stablecoin，公司跑路，伊朗开发者也能用 DAI 支付服务器费用。任一环节出错都会脱锚；储备资产不透明，推特热搜第一的标签却是“Stablecoin”。让人们在转账、缺点：中心化——银行冻结、优点：零抵押，也可以是以太坊、零抵押代表选手：UST（已失败）、2023 年其储备中 85% 是现金+短期国债，直到 2021 年才公布第一份明细报表。国债、它的核心任务只有一条：把链上代币的价格波动压到最低，定期审计、USDD、减少供给把价格拉回。DAI 溢价一度飙到 1.08 美元。只靠“印股票”调节货币量。用户随时可把代币发回公司换回美元，二、